但这可能不会改变美联储本月降息的预期-湖南卫视晚间新闻-拉萨新闻

数据鲍威尔-但这可能不会改变美联储本月降息的预期

中国东海附近地震

由於澳洲和新西蘭兩國聯儲已經降息,美聯儲年內至少兩次加息格局基本定調,歐洲央行和其他主要央行勢必將在未來幾個月開始放鬆政策。在這個背景下,加拿大央行未來放鬆政策,似乎是順理成章的。起碼要竭力避免加元處於被動大幅升值的不利地位。不少經濟分析師現在預計,在明年底之前該央行至少有一次降息。

雖然有分析預計英國第三季度經濟將恢復增長,但在全球貿易緊張局勢和無協議脫歐幾率增加之際,英國央行行長卡尼最近注意到經濟前景面臨的下行風險增加,他的基調可能將會向鴿派方向轉移。

澳洲聯儲在6月和7月實施了七年來首次連續兩個月降息,試圖推動急劇放緩的經濟增長,但當前市場仍然對澳大利亞經濟前景持續擔憂。

法國巴黎銀行的分析師表示,鑒於鮑威爾拒絕打消降息預測,為美元進一步下跌打開了大門。他們建議的選擇的貨幣對是,做空美元兌日元。

在貿易糾紛對製造業和廣泛信心構成衝擊之際,歐元區已經伴隨全球經濟遭遇重挫。隨着對下半年表現走強的希望消退,歐盟委員會表示,全球貿易糾紛和英國脫歐對脆弱的歐元區經濟構成了威脅。

加拿大央行公布的聲明中稱,今年的總體通脹率可能會下降,預計第三季度降至1.6%。通脹預期下降是由於汽油價格的動態變化和其他暫時性因素。該行將特別關注能源行業的發展和貿易局勢的影響。

英鎊兌美元震蕩收漲,受益於美元走軟,英國將來新任首相或推動無協議脫歐、英國央行強調下行風險限制漲勢

美元指數震蕩回落,鮑威爾鴿派證詞增強美聯儲降息預期施壓美元

西太平洋銀行指出,7月份消費者信心指數下跌4.1%至96.5,為2017年8月以來的最低水平。跌幅最大的是跟蹤未來12個月經濟預期的分項指數,跌幅為12.3%。

除了歐洲經濟自身的發展以外,美聯儲的動向也是影響歐洲央行的一大因素,因為一旦美聯儲降息,那麼歐元兌美元就會升值,進一步壓低歐元區的通脹率。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示,這強烈表明美聯儲將傾向於在本月晚些時候的政策會議上放鬆政策,鮑威爾繼續強調不確定性對前景構成壓力,而不是強調就業數據改善。

分析師評論美元後市前景。太平洋投資管理公司的Erin Browne認為,美元的命運將取決於預期中的美聯儲本月降息是一鎚子買賣,還是一個降息周期的開端。

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli 指出,市場肯定會考慮在本月底至少降息25個基點。這肯定會發生。如果是50個基點,我會感到驚訝,但不能完全排除這個可能性。但我認為本月底大概率是會降息25個基點。儘管上周五的就業報告強於預期,但你可以看到美聯儲正在證明他們是依賴數據做判斷的,他們關注的其他一些數據信息可以證明目前保險性的降息是正確之舉。

調查顯示,大多數保守黨黨員不相信亨特準備在不達成協議的情況下讓英國退出歐盟的說法。90%的人認為約翰遜會強行推動無協議脫歐,但只有27%的人認為亨特會這樣做。

近期的歐洲經濟數據,特別是來自德國的經濟數據,加劇了對歐元區的悲觀情緒。所有這一切都讓歐洲央行行長德拉基有理由兌現自己的承諾--在局勢沒有改善的情況下再次放鬆貨幣政策。

紀要顯示,美聯儲決策者們在6月份政策會議上判斷,美國經濟前景的不確定性和下行風險顯著增加,從而增強了降息的理由。

宏觀經濟建模和預測團隊的經濟學家Janine Boshoff表示,「最新的英國國家統計局數據和近期調查顯示,經濟自第一季度以來失去了相當大的動能,這反映了與英國脫歐相關的不確定性以及美國之外的全球經濟增長放緩的影響。」

同時,堅挺的油價同時進一步支撐加元。全球產油國減產、庫存大幅下降、以及中東局勢等因素近來持續支撐油價,油價走高也推升了加元。

英國央行下一次政策會議決定將在8月1日做出。

雖然本次加拿大央行向市場釋放的是相對鴿派,但相較於其他經濟體央行的極度寬鬆,加拿大央行的基調明顯要溫和許多,也就是鴿派程度沒有其他央行那麼強,這導致在比慘的模式下,加元勝出一些。

周六(7月13日)當周美元震蕩回落走低40餘點,最高觸及97.59,最低觸及96.79,本周下跌0.45%。接下來,我們為大家解讀本周外匯市場的幾個主要品種的走勢。

不過,加拿大央行上調了2019年GDP預期值1.3%,高於此前預期0.1個百分點。二季度GDP預期則大幅上調1個百分點至2.3%。

澳元兌美元震蕩攀升,受益於美元走軟,澳洲經濟增長低迷,澳洲聯儲進一步降息預期限制澳元漲勢

鑒於貿易緊張局勢和政策不確定性帶來的壓力,歐盟委員會下調了對歐元區明年經濟增速和通脹率的預測,增強了德拉基出台更多刺激措施的理由。

彭博經濟學家稱,鮑威爾選擇不去改變市場對7月降息25個基點的濃厚預期,進一步展現出自去年第四季度實施了最後一次加息后,美聯儲不願與市場情緒對抗。

加拿大帝國商業銀行經濟分析師Benjamin Tal說:「加拿大央行並不着急降息。與此同時,美聯儲對降息相對積極一些,因此加元受到支撐,而加拿大央行在明年之前將不得不降息至少一次,以免加元過度升值。」

美聯儲降息預期升溫施壓了美元。其他非美品種也是類似的情況,經濟數據普遍弱勢,央行基調盡顯鴿派。鑒於全球央行都在寬鬆,所以美聯儲寬鬆的效果會與一些折扣,這也會限制美元下跌。全球央行進入比慘模式,也會導致外匯市場的波動率收窄,波動率下降會缺乏交易吸引力。

Erin Browne稱,真正重要的是,這是一次預防性降息還是一場持續的降息?如果這是一場持續的降息,我認為收益率曲線將從此顯著趨陡,我們可能開始看到美元真的滾落。

加拿大央行還指出,石油行業投資有望在2020年前穩定下來,出口將逐步增加,消費支出有望穩步增長。四季度通脹或回升至2.0%。

Hassan表示,「對經濟的惡化預期,蓋過了降息和減稅的短期支撐。追蹤消費者對未來12個月財務狀況預期的分項指數也大幅下跌8%,自2017年底以來首次回到凈負面區域。」

周四投資者密切關注的美國6月未季調核心CPI數據表現超出預期,並創一年半以來最大增幅。具體數據顯示,美國6月未季調核心CPI年率錄得2.1%,預期2%,前值2%;美國6月未季調核心CPI月率0.3%,預期0.20%,前值0.10%。

作為英國新首相最熱人選的倫敦前市長鮑里斯?約翰遜已經承諾,他會「決一死戰」,無論是否達成協議,都會在10月31日最後期限前帶領英國脫離歐盟。保守黨成員對這二人的投票結果預計將於7月23日出爐。

目前英國新首相的兩位候選人中,約翰遜佔有壓倒性優勢,而他很可能會推動英國無協議脫歐。一項對保守黨黨員的調查顯示,鮑里斯?約翰遜本月將憑藉壓倒性勝利入主唐寧街。

荷蘭國際的策略師佩索勒在7月8日的報告中表示:「我們繼續預計,加拿大未來18個月政策利率將保持不變。加元仍能得到支撐。因此,我們堅持目前對美元兌加元的預估,2019年第四季度為1.30,2020年第一季度降至1.28。」

美聯儲6月紀要印證月底降息觀點。除了鮑威爾證詞給市場帶來的指引,本周美聯儲還公布了6月份貨幣政策的紀要,而紀要的內容也印證了美聯儲月底降息的觀點。

由於海外主要國家針對外國投資者陸續出台各項打擊措施,比如中國買家開始逐漸撤離澳洲市場。

本周美國經濟數據表現良好限制了美元下跌。7月6日當周初請失業金人數數據也表現好於預期。

美聯儲官員們認為,如果這些最近的事態發展證明是持續性的並繼續拖累經濟前景,許多人判斷近期內出台額外的貨幣寬鬆政策將是合理之舉。「幾位」政策制定者明確表示,從風險管理的角度來看,近期降息是有必要的,因為這「可以幫助緩解未來經濟所受到不利衝擊的影響」。

加拿大帝國商業銀行的策略師拉伊表示,「加元一直是今年表現最佳的貨幣之一。至於市場未來將如何反應,這取決於人們是否認為歐洲央行足夠擔心保護主義和國際環境的風險。」

美聯儲月底降息的預期是本周施壓美元走軟的重要因素。本周美聯儲主席鮑威爾在國會兩院作證,意外的向市場釋放鴿派基調,可以說鮑威爾的基調給7月份中下旬的美元走勢指明了方向。

鮑威爾仔細解釋了政策委員會在今年轉變觀點的原因,指出再度出現交叉亂流,帶來了更大的不確定性。鮑威爾還提到商業投資放緩,全球經濟增長減速,住房投資和製造業產出下降。鮑威爾繼續強調經濟前景面臨下行風險。

最新警告發佈之際,歐洲央行再過兩周就要召開下一次政策會議,屆時或將下調利率或者暗示很快就會採取行動。

本周美聯儲主席鮑威爾證詞重挫美元。雖然本月初美國的非農就業數據表現靚麗,但鮑威爾認為這並未改變美聯儲對未來前景的展望。鮑威爾周三在國會聽證會上表示,自從美聯儲官員在6月會議上向降息敞開大門以來,圍繞貿易緊張局勢的不確定性以及對全球經濟增長的擔憂繼續對美國經濟前景構成壓力。

鮑威爾指出,近幾個月來前景面臨的不確定性有所上升,一些主要海外經濟體的經濟勢頭似乎出現了放緩,而這種疲軟可能會影響美國經濟。此外,一些政府政策問題尚未得到解決,包括貿易發展,聯邦債務上限和英國脫歐。

歐盟委員會表示,「目前看來,鑒於全球製造業周期尚未觸底,而貿易保護主義和不確定性繼續令貿易和投資前景蒙陰,今年晚些時候預計會出現的反彈可能不會像預期的那麼強勁。」

本周英國數據中規中矩。英國國家統計局周三公布,在前月下降后,GDP增長0.3%。這一增長符合預期。截至5月份的三個月內,在過去數據上修后,GDP增長0.3%,超過預期。此外,數據顯示,英國經濟在5月份出現反彈,因為汽車工廠在英國脫歐相關停工過後恢復工作。

輿觀調查公司和該報聯合進行的調查顯示,約翰遜的支持率為74%,傑里米?亨特的支持率為26%。

CommSec首席分析師Craig James表示,「令人失望的消費者和企業信心數據,令決策者更有理由推出刺激舉措來提振正在放慢的澳洲經濟。」

本周加拿大央行公布利率決議,加拿大央行維持利率不變,表示年內總體通脹率可能下降。

甚至還有分析師認為美聯儲月底會降息50基點。瑞銀首席美國經濟學家Seth Carpenter表示,美聯儲主席鮑威爾的基調加強了在這個月底降息50個基點的觀點。此外,與他新聞發佈會和工作人員編製的貨幣政策報告形成鮮明對比的是,鮑威爾的證詞略去了對近期通脹疲軟是「暫時性」的描述。

本周對投資者的一項調查顯示德國經濟可能陷入衰退,而法國製造業高管的信心降至六年來最低水平。對經濟的擔憂,加上對歐洲央行刺激措施的預期,推動歐元區債券收益率全線走低。德國10年期收益率保持在零以下,而儘管投資者擔心意大利的財政狀況,但意大利的借貸成本亦告下挫。

美元兌加元震蕩下挫,受累於美元走軟,加拿大央行鴿派不及預期、油價上漲限制美加跌勢

一項衡量澳洲消費者信心的指標7月驟降至兩年最低水準,澳洲聯儲的降息政策未能有效推動經濟增長。

機構評論美國6月季調后CPI月率指出,美國核心CPI創近一年半以來最大增幅,商品和服務行業成本穩定增長,但這可能不會改變美聯儲本月降息的預期。

IMF主席拉加德確認為下一任歐洲央行行長之後,市場對歐洲更多的放寬政策廣泛升溫。在歐盟財長會議本周正式認可歐盟首腦峰會上周達成的一項協議,IMF現任主席拉加德勢將在今年10月獲得確認為歐洲央行的下任行長。

歐元兌美元震蕩攀升,受益於美元走軟, 經濟前景疲弱、歐洲央行寬鬆預期大大升溫限制歐元上漲

在季度預測中,歐盟委員會表示下行風險增加,將歐元區2020年GDP增速預測從1.5%下調至1.4%。通脹方面,今年和明年的預測均小幅下調至1.3%。歐洲央行的目標是讓通脹率在中期內略低於2%。

西太平洋銀行高級經濟學家Matthew Hassan表示,「本月市場情緒的下跌令人不安,因為它發生在本應具有支撐性的背景下。降息、減稅和穩定住房市場的結合本應該提振消費者信心,但實際上,對澳大利亞經濟和家庭財務前景的擔憂不斷加深。」

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